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基金调研:华泰证券调研傲农生物 裕晋投资访佩蒂股份

时间:2019-03-10    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

新浪财经3月4日讯  截止发稿,今日共有16家上市公司发布接待机构公告。其中,汐泰投资、坤易投资、华泰证券广发证券等22家机构关注傲农生物佩蒂股份接受来自裕晋投资、呈瑞投资、光大证券国元证券等10家机构的调研;LIGHT STREET、Baron Capital、Altrinsic Global Advisors、LAZARD Asset Management等6家机构关注TCL集团杰赛科技接受来自兴业证券、银河证券、博时基金、中邮基金等6家机构的调研。

  傲农生物

  主要机构:汐泰投资、坤易投资、广发证券、华泰证券、中信证券、民生证券

  调研摘要:

  问:在目前非洲猪瘟疫情比较严重的时期,多数大型企业产能扩张都比较谨慎,部分农户也停止了养猪,请问公司在目前疫情还存在比较不确定性的情况下,加大养猪产业的投资和拓展,是否有一套行之有效的预防方案?扩产又是基于什么考虑的呢?

  答:关于非洲猪瘟目前是否有行之有效的办法,从18年8月份起至今,爆发了多起疫情,很多企业也在这个过程中积累了一些比较好的经验。这些经验在防疫、预防及发生后的及时处理上都起了比较大的作用。关于扩大产能方面,1、公司从14年进入养殖领域,就已开始陆续储备土地、建设猪场,目前只是按照项目正常的进度在推进;2、从目前的疫情情况来看,行业去产能严重,后续将可能迎来猪价的上涨时期。但是,风险与机遇并存,企业只有做好各项生物安全防疫工作,才能有效的防止非洲猪瘟的发生。3、今后公司建设的猪场也将按照高标准的生物安全防疫要求进行建设,加大防控力度,切实保证生物安全。

  问:饲料行业竞争越来越激烈,请问公司相对行业其他企业,有哪些优势和核心竞争力?公司的战略定位和竞争策略?

  答:公司从福建及周边省份起步,目前已经建设完成覆盖全国的生产和营销体系,饲料业务在全国拥有37个工厂,70余家分子公司。公司饲料业务的经营策略: 1、强调前期营养,前期预混料、教槽料、保育料居全国前列。带来行业领先的毛利水平和品牌美誉度。 2、强调综合服务,以饲料为核心,从育种、动保、信息化、金融服务等方面为客户服务,提升客户经营实力和养殖水平。 3、全国性布局,避免了区域性某些时期因环保、疫病等因素拆迁或减产导致的销量影响,2018年饲料销量161.81万吨,同比去年增长16.69%。 4、在猪料为主导的基础上,充分利用现有产能和销售网络,增加禽料、反刍料、水产料等品种,发挥规模效应,降低制造费用。 5、在规模继续扩大的同时,进一步提高人均效率,降低费用率,提高利润率。

 

  佩蒂股份

  主要机构:裕晋投资、呈瑞投资、光大证券、国元证券、敦和资产、和泰人寿

  调研摘要:

  问:佩蒂的优势在于ODM,现在回归国内做自主品牌,公司的优势是什么?

  答:佩蒂目前主要以宠物零食产品为主(咬胶和肉质营养零食),公司正积极丰富产品线,利用多年技术积累优势开发新产品。另外,佩蒂有全球制造的优势,产品定位为中高档。例如未来将推出的主粮产品,采用新西兰当地原材料,全程当地生产,为宠物提供更优质、安全和健康的产品,提升消费者消费体验。 目前,公司在渠道端线上和线下都着手布局国内市场,与国内相关渠道进行合作,创新合作模式,以提升国内市场营收。

  问:目前国内市场格局下,您认为行业的核心竞争力是什么,哪个更重要?

  答:就宠物食品业务来讲,我们认为市场竞争力的关键在于产品和渠道。就佩蒂自身情况而言,渠道建设更紧迫一些。目前民族品牌在产品力上与外资品牌的差距越来越小,进一步趋同,且越来越趋向于高端。这对国内企业的研发以及上下游的整合能力提出了更高的要求。就市场而言,国内消费者的消费观念需要科学引导,科学养宠的理念需要进一步提高。

 

  TCL集团

  主要机构:LIGHT STREET、Baron Capital、Altrinsic Global Advisors、LAZARD Asset Management、CIMB Principal、Ellerston Capital

  调研摘要:

  问:未来伴随大世代线的产能陆续释放,如何看待未来几年的供需关系?

  答:2018至2020年,国内几条大世代线陆续量产,供给端将有所增加。同时,受益于新兴市场智能电视渗透率提升、电视大尺寸化趋势延续、多个国家数模转换等带来的电视更新需求等,应用于家庭大屏领域的显示面积将持续增长;多场景显示应用快速增长,大屏在教育白板、会议白板、拼接屏、无人零售、广告机与电竞显示等商用市场的渗透率快速提升,商用显示需求快速增长。我们认为长期来看面板行业供需基本是处于平衡状态。今年已有面板厂在计划产线改造收缩LCD业务,同时也有部分厂商在做产品结构性调整,供需关系有望在二季度改善。

  问:公司印刷OLED进展情况?

  答:印刷显示作为QLED和OLED显示的实现方式,也是公司在新型半导体显示技术领域发展的重点。广东聚华作为“国家印刷及柔性显示创新中心”,是我国显示领域唯一的一家国家级创新中心,目前已建成全球技术条件最先进的印刷显示公共平台,并成功研制出多款印刷显示样机。在2019年美国拉斯维加斯CES展会上,公司开发的全球首款结合量子点(QD)与OLED双重优势的喷墨打印H—QLED显示样机首次面试,获得了全球显示行业的瞩目。

  问:在小尺寸领域,未来有哪些需求驱动要素?

  答:未来5G和柔性可折叠产品将会是拉动手机需求的核心要素。折叠屏时代会带动屏幕需求成倍式增长,对屏幕的需求拉动是爆发式的。

 

  杰赛科技:

  主要机构:兴业证券、银河证券、博时基金、中邮基金、中华保险、冠丰资产

  调研摘要:

  问:5G现在是发展热点,杰赛科技在5G方面有什么新的产品或新的规划?

  答:公司原有技术服务方面网络规划设计在技术储备方面完全有能力开展5G业务。在技术产品方面前期也做了一些研发和部署。电科集团在上海成立了5G的研发中心,未来我们想结合产业园的建设更好地承载一些这方面的业务,这方面也在进行沟通和推进,希望在细分市场有进一步的拓展。专网方面远东通信做好在轨道交通5G通信的拓展,在轨道交通通信融合有一定突破,在应急通信方面也在做一些部署。5G是一个很大的产业,我们从多个层面进行发展,专家分析5G方面的持续投入时间会比3G、4G更长。

  问:4G网络市场规划和优化、市场规模和结构已经比较稳定了,未来公司5G业务的规模和结构会像得有业务一样保持不变还是会有一些新的增长?

  答:现在存在一些新的机遇挑战,运营商在部分业务招标方面采用总承包方式,我们也在做转型,对后续业务的拓展也是较好的机会,对我们综合能力的提升也有了更高要求,我们的各项资质也有比较大优势。5G的投入相对比4G投入应该会更大,长期来看我们的机遇较大。

责任编辑:陶然

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