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穆迪公司:美国被动资产将在3年内超主动管理资产

时间:2019-04-01    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

穆迪投资者服务公司:

  美国被动资产将在3年内超主动管理资产

  中国基金报记者 姚波

  穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)的数据显示,近两年来,主动资产管理规模出现下滑,而资金却在源源不断地流入被动资产,到2021年,美国被动投资基金的资产将超过主动管理基金资产。

  穆迪近日发布一份报告中表示,近年来,随着消费者转向低费率的指数产品,而不再依赖基金经理的选股,被动投资的增速有增无减。与传统的共同基金相比,低成本的被动投资产品能帮助投资者获得更高的收益。如果指数基金和ETF规模超过主动管理产品,则意味着投资行业从此将出现分水岭。

  根据EPFR Global的数据,在美国,被动基金的资产规模在2018年底为5.7万亿美元,而主动管理基金的资产为7万亿美元。美国投资公司协会的数据显示,2018年,主动管理基金出现了有史以来最大的资金流出,对廉价的被动投资工具的需求保持了快速增长。仅去年一年,被动投资策略在全球范围内就吸引了4720亿美元的新增资金,而主动管理基金则损失了4880亿美元。

  在一些特定类别资产上,被动资产已经超过了主动管理资产。晨星公司的数据显示,截至去年年底,投资者持有2.93万亿美元的美国大市值股票指数基金,同类的主动管理基金的数量为2.84万亿美元。

  在欧洲,被动投资正在增长,但市场份额较小。穆迪预测,到2025年,欧洲被动资产的比例将从2018年的14.5%上升到25%左右,而ETF已经成为更多机构投资者的核心资产。

  穆迪称,更便宜的投资工具使基金公司不得不削减基金经理薪水,经纪和投研等方面的开支,这又会可能降低其公司主动管理的能力,随着绩劣的主动管理人员退出及主动管理资产不断减少,主动管理可能会变得更加困难。

责任编辑:高君

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